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长安面临310亿元资金需求 扩张远超盈利能力种植

发布时间:2020-04-19 13:24:43 阅读: 来源:阻垢剂厂家

长安面临310亿元资金需求 扩张远超盈利能力

长安集团在资本市场上遭遇了 收之东隅,失之桑榆 的尴尬。

1月14日,长安集团旗下长安汽车募集35亿元资金,没有达到此前40亿元的募集目标。

长安汽车的定价决定了公开增发将以失意结束,这个股价太高了。二级市场股价比公开增发还便宜,谁会去参与定向增发? 天相顾投一位不愿具名的汽车分析师向《每日经济新闻》记者表示。

上述分析师认为, 长安汽车产品盈利能力不如上海汽车和一汽轿车,虽然未来有资产注入可能,但其他资产表现一般。资本市场上的反映表明了长安集团发展的现状:冒进布局,但产品和盈利能力并不支持这么快速的扩张。资本市场对长安集团的冒进路线并不认可。根据其规划来看,长安集团或面临310亿元资金需求,这远超长安集团的盈利能力。

大长安 质与量

在长安集团董事长徐留平 大长安 版图路线设计中, 规模论 一度是重要的发展思路。

2009年初,国务院办公厅公布了《汽车产业调整和振兴规划》,强调 通过兼并重组,形成2~3家产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团,4~5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团 ,首次将长安与一汽、东风、上汽一起划入 四大 之列。

长安汽车在此政策之下突变发展风格,从保守走向冒进,踏上了扩张之旅。过去两年内,长安集团收购中航汽车资产,加深合资企业合作;联合PSA成立合资公司,布局海外研发中心;另外还与5个地方政府签订战略合作协议。

去年10月,长安集团董事长徐留平宣布了长安集团未来10年的品牌战略,并公开表示在2012年、2015年、2020年分别实现产销汽车300万辆、450万辆、600万辆的目标。 一是规模,二是产品 扩张就是为了应对未来的规模之争。 这被认为是长安汽车2009年以来高速扩张的战略逻辑。

但是扩大规模引发的问题越来越突出,多位业内人士表示,长安集团发展过于冒进,其资产管理能力和产品运营能力并没有支撑起这样的扩张。

首先是长安集团对中航汽车资产的整合不够迅速,且缺少有效率的利用。长安、哈飞和昌河三个品牌在微型商用车领域一直有竞争,长安集团选择继续保留哈飞和昌河品牌,品牌存在集团内部竞争。同时,长安铃木与昌河铃木的整合也拖泥带水,与铃木汽车的战略合作关系或多或少受到了影响。

其次,长安汽车主要产品比较低端,利润率比较低。2009年,长安汽车销售收入1054亿元,利润为23.83亿元,利润率为2.26%,而销售收入为1180亿元的广汽集团,利润为122亿元。上汽集团和一汽集团利润率也都在8%以上。

面临310亿元资金需求

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